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长江证券:多重弱势难振市场趋势

2019-10-09 13:05:49来源:励志吧0次阅读

长江证券:多重弱势难振市场趋势 2010-09-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点一周市场回顾上周多数板块都呈现了回调态势。其中,只有信息服务、信息设备、轻工制造三个板块上涨,上周涨幅居前的采掘、黑色金属这周下跌较多。受加息和银行提高资本充足率的市场传闻影响,金融服务板块同样下跌较大。从资金净流入角度看,这周资金净流入靠前的有电力、电力设备、教育传媒。在资金净流出上,化工化纤、煤炭石油、机械板块资金流出较大。

一周政策回顾上周巴塞尔协议III公布,其中规定截至2015年1月,全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%。基于目前银监会对国内商业银行实行了更高的资本充足率要求,新规对国内银行短期影响有限。这周,美国财政部的最新数据显示,7月份中国增持美国国债30亿美元,而此前几个月,中国一直减持美国国债。发改委17日发布了《关于进一步做好当前节能减排工作的紧急通知》,对当前节能减排工作提出五项要求。同时,发改委披露各地区节能目标完成情况晴雨表显示13地节能减排目标实现形势严峻。

多重弱势难振市场趋势目前的阶段依然是处于经济周期、政策周期和流动性周期继续寻底的过程,在这多重周期弱势的格局下,真正的底部尚处于一个未来时的状态。而这个底究竟离我们有多远,在预期尚未切实观测到的时候,左右市场的内生性动能依然非常弱化。这也是市场反弹之后上行异常艰难的根源之所在。而在这种内生性动能弱化的情况下,外生性的冲击所带来的影响将是巨大的。

市场配置建议本周仅有两个交易日,由于假期中房地产等市场出现变数的可能性较大,谨慎下的弱势震荡将成为这两个交易日的主旋律。在行业配置上,我们依然选择乘用车整车及零部件、化工、家电以及季节性配置上的军工、旅游酒店类公司。信息服务和信息设备行业由于上半年的增长较慢,其原因则在于信息领域固定资产投资出现了大幅度的下滑;而当这种下滑已经达到了历史最高水平的时候,新一轮向上的拐点可能就会到来。

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